Sistema de Amortización Francés

El sistema de amortización francés es el método de devolución de préstamos más extendido en España y se caracteriza por una cuota constante durante toda la vida de la operación. Dentro de esa cuota fija, la parte destinada a intereses disminuye con el tiempo y la destinada a devolver capital aumenta, de forma que el banco cobra al principio la mayoría de los intereses.

En un préstamo a tipo fijo la cuota no varía ni un céntimo de la primera a la última cuota; lo que cambia es su composición. Como los intereses se calculan sobre el capital pendiente —que va menguando cada mes—, al inicio pagas sobre todo intereses y muy poco capital, y al final ocurre lo contrario. En préstamos a tipo variable la cuota se recalcula en cada revisión del índice de referencia (normalmente el Euríbor), pero dentro de cada periodo mantiene esa misma lógica de cuota igualada.

Cómo se calcula la cuota

La cuota se obtiene con la fórmula de la anualidad constante: 

Cuota = Capital × i / (1 − (1 + i) elevado a −n)

donde i es el tipo de interés de cada periodo (el tipo nominal anual dividido entre el número de cuotas al año) y n es el número total de cuotas. El interés de cada mes se calcula multiplicando el capital pendiente por i, y la diferencia entre la cuota y ese interés es lo que realmente amortizas de capital.

Ejemplo: préstamo de 60.000 € para una pyme

Una empresa pide 60.000 € a un tipo nominal anual del 6 % a devolver en 5 años (60 cuotas mensuales). El tipo mensual es 0,06 / 12 = 0,005 y n = 60. Aplicando la fórmula, la cuota mensual es de 1.160,02 €, constante durante los cinco años.

Lo interesante es ver cómo cambia la composición de esa cuota entre la primera y la última mensualidad:

Componente de la cuota	Primera cuota (mes 1)	Última cuota (mes 60)
Cuota total	1.160,02 €	1.160,02 €
Intereses	300,00 €	5,77 €
Amortización de capital	860,02 €	1.154,25 €

A lo largo de los 60 meses la empresa paga 69.601 €, de los cuales unos 9.601 € son intereses. En la primera cuota los intereses suponen cerca del 26 % del pago; en la última, apenas un 0,5 %. La cuota es siempre la misma, pero el dinero que de verdad reduce tu deuda crece mes a mes.

Preguntas frecuentes

¿Por qué al principio casi toda la cuota son intereses?
Porque el interés de cada mes se calcula sobre el capital que aún debes, y al inicio ese saldo está en su punto máximo. A medida que amortizas, el saldo baja y con él la parte de intereses de cada cuota.

¿Es mejor el sistema francés o el alemán?
El sistema alemán (amortización de capital constante) arranca con cuotas más altas que van bajando y paga algo menos de intereses totales. El francés ofrece una cuota fija más fácil de presupuestar. Para la tesorería de una pyme, la previsibilidad del francés suele pesar más que el pequeño ahorro del alemán.

¿Cambia la cuota si sube el Euríbor?
En un préstamo a tipo variable, sí: en cada revisión se recalcula la cuota con el nuevo tipo de interés y el capital que quede pendiente. Entre una revisión y la siguiente, la cuota permanece constante.