Presupuesto de Tesorería

El presupuesto de tesorería es la previsión ordenada de todos los cobros y pagos que una empresa espera realizar a lo largo de un ejercicio. Su objetivo no es medir si el negocio será rentable, sino anticipar con la mayor exactitud posible cuál será la posición de caja al cierre de cada mes y, por tanto, detectar con antelación los periodos en los que la empresa podría tener tensiones de liquidez o excedentes que conviene rentabilizar.

• Principio de Caja: a diferencia de la cuenta de resultados, que se construye bajo el principio de devengo, el presupuesto de tesorería registra los movimientos cuando el efectivo entra o sale realmente de la cuenta. Una factura emitida en enero pero cobrada a 90 días impacta en abril.
• Estructura por Flujos: el presupuesto se descompone habitualmente en tres bloques:
  • Flujo operativo: cobros de clientes, pagos a proveedores, nóminas, impuestos.
  • Flujo financiero: entradas y salidas de préstamos, intereses, dividendos.
  • Flujo de inversión: compraventa de activos fijos.
• Saldo de Caja Acumulado: la suma de los tres flujos da el flujo neto para el periodo (mensual normalmente), que aplicado sobre el saldo inicial determina la posición de tesorería al cierre. Es el indicador clave para saber si la empresa necesitará financiación adicional en algún momento del ejercicio.
• Control de Desviaciones: una vez aprobado, el presupuesto se compara periódicamente con los importes reales para identificar dónde y por qué se está desviando del plan, y permitir acciones correctoras: renegociar plazos, retrasar inversiones o reforzar la financiación a corto plazo.

Un presupuesto de tesorería bien construido es la herramienta que distingue planificar la liquidez de reaccionar a ella. Permite anticipar tensiones con meses de margen y diferenciar entre problemas operativos, financieros o de inversión, cada uno con una solución distinta. Es por eso una pieza básica tanto en la gestión financiera ordinaria como en cualquier proceso de análisis, refinanciación o due diligence.