Análisis Financiero y Económico
Guía de Análisis de Balances
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Múltiplos de Valoración
Los múltiplos de valoración son indicadores financieros que se utilizan para estimar el valor de una empresa en función de variables como sus beneficios, ventas o activos. Son herramientas clave en la valoración de compañías, especialmente en procesos de compraventa, fusiones o salidas a bolsa, porque permiten comparar de forma rápida empresas de un mismo sector.
La idea es sencilla: se aplica un multiplicador de referencia del sector sobre una magnitud de la empresa (su EBITDA, sus ventas, etc.) para obtener una estimación de su valor. Estos son los más utilizados:
| Múltiplo | Qué relaciona | Cuándo es útil |
|---|---|---|
| PER (Price to Earnings Ratio) | Precio de la acción con el beneficio neto por acción | Un PER alto suele reflejar expectativas de crecimiento |
| EV/EBITDA | Valor de la empresa (con deuda) con su EBITDA | Comparar empresas con distinta estructura de financiación |
| EV/EBIT | Valor de la empresa con el resultado operativo | Similar al anterior, pero con las amortizaciones deducidas |
| EV/Ventas | Valor de la empresa con sus ingresos anuales | Startups o compañías con beneficios negativos |
| P/BV (Precio/Valor en Libros) | Valor de mercado con el valor contable de los activos netos | Empresas con mucho peso de activos (banca, inmobiliarias) |
Los múltiplos permiten comparar empresas del mismo sector de forma rápida, pero conviene usarlos con precaución: como suelen proceder de empresas cotizadas, al aplicarlos a una pyme hay que ajustarlos a la baja por su menor tamaño y liquidez. Por eso lo ideal es complementarlos con otros métodos de valoración para obtener una visión completa del valor real de la compañía.
Indice de letras del glosario
A
- Acción
- Acciones Preferentes
- Acreedores Comerciales
- Acta de Titularidad Real
- Activo Circulante
- Activo Corriente
- Activo Financiero
- Activo Intangible
- Activo No Corriente
- Activo Sintético
- Activo Subyacente
- Activo Tóxico
- Adeudo Domiciliado
- Administradores
- Amortización
- Análisis Coste-Beneficio (ACB)
- Análisis de Dupont
- Análisis de Sensibilidad
- Análisis Fundamental
- Análisis Horizontal de Balances
- Análisis Técnico
- Análisis Vertical de Balances
- Anticipo de Facturas
- Apalancamiento Financiero
- Aranceles
- Arras Penitenciales
- Asistencia Financiera
- ASNEF
- Asset Allocation (Asignación de Activos)
- Autofinanciación (Bootstrap Financing)
- Autoridad Bancaria Europea (EBA)
- Aval Bancario
B
- Backtesting
- BAI (Beneficio Antes de Impuestos)
- BAII (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos)
- Balance de Sumas y Saldos
- Balance General
- Balance Previsional
- Balanza Comercial
- Balanza de Pagos
- Banca Ética
- Benchmark
- Beta
- BIC/SWIFT
- BNPL (Buy now, pay later)
- Bono Cupón Cero
- Bonos corportativos
- Bonos Verdes
- Bridge loan (Préstamo puente)
C
- Cadena de Suministro
- CAPEX (Capital Expenditures)
- Capital Riesgo (Venture Capital)
- Capitalización bursátil
- Capitalización de intereses
- CAPM
- Carga Financiera
- Cash Flow
- Cash Flow Operativo
- Cash Pooling
- Cédula Hipotecaria
- Ciclo Operativo
- Cláusula Pari Passu
- Cláusula Suelo
- CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores)
- Cobertura Cambiaria
- Coeficiente de Caja
- Colateral
- Comfort Letter
- Comunidad de Bienes
- Concentración Bancaria
- Confirming
- Consolidación Contable
- Corretaje
- Coste Amortizado
- Coste de Capital Medio Ponderado (WACC)
- Coste de la Deuda (Kd)
- Coste de los Fondos Propios (Ke)
- Coste de oportunidad
- Coste Fijo
- Coste Variable
- Covenants financieros
- Credit Default Swap (CDS)
- Crédito documentario
- Crédito revolving
- Crowdlending
- Cuenta de Resultados Previsional
- Cuentas Anuales
- Cuentas Anuales Abreviadas
- Cupón Corrido
- Curva de rendimiento
D
- Dación en pago
- DeFi (Finanzas descentralizadas)
- Déficit Público
- Deflación
- Dependencia Bancaria
- Depreciación
- Descubierto
- Descuento Comercial
- Descuento de Flujos de Caja
- Descuento de Letras
- Descuento Por Pronto Pago
- Desinflación
- Deuda Comercial
- Deuda Financiera
- Deuda Financiera Neta (DFN)
- Deuda Mezzanine
- Deuda Subordinada
- Devengo Contable
- DFN/EBITDA
- Diagrama de Gantt
- Diferimiento Fiscal
- Dividendos
- Dossier Bancario
- Dotación a Provisiones
- Due Dilligence
- Duración
E
- EBIT
- EBITDA
- EBITDA Ajustado
- Embedded Finance (Finanzas Integradas)
- Emisión de pagarés
- Empresas Comparables
- Endoso
- Enterprise Value (EV)
- Equilibrio Patrimonial
- Escrow
- Esquema Ponzi
- Estabilidad de Precios
- Estanflación
- Estructura de Capital
- Estructura de Deuda
- Euribor
- EVA (Economic Value Added)
- EV/EBITDA
- EV/Ventas
F
- Factoring
- Factoring sin recurso
- Factura proforma
- FEIN
- Financiación estructurada
- Fintech (Tecnología financiera)
- FIPRE (Ficha de Información Precontractual)
- Flujo de Caja de Inversión
- Flujo de Caja Financiero
- Flujo de Caja Libre para el Accionista (FCLA)
- Flujo de Caja Libre para la Empresa (FCLE)
- Flujo de Caja Neto
- Flujo de Caja Operativo
- Flujo de Caja Proyectado
- Fondo de Comercio
- Fondo de Garantía de Depósitos (FGD)
- Fondo de inversión
- Fondo de maniobra
- Fondo de reserva
- Fondo de Titulización
- Fondo Soberano
- Fondos NextGenerationEU
- Forex (Foreign Exchange)
- Forfaiting
- Forward
G
H
I
- IBAN (International Bank Account Number)
- Impuesto Diferido
- Impuesto Sobre Actividades Económicas (IAE)
- Indicador de Fibonacci
- Índice de Confianza del Consumidor
- Índice de Precios Industriales (IPI)
- Inflación
- Inflación Subyacente
- Instrumento financiero
- Instrumentos derivados
- Interés Legal del Dinero
- Inventario Permanente
- Inversión del Sujeto Pasivo
- Inversión Extranjera Directa
- IPC (Índice de Precios al Consumo)
- IRPH
L
M
N
O
- Oferta Pública de Adquisición (OPA)
- Oferta Pública de Suscripción (OPS)
- Oferta Pública de Venta (OPV)
- Open Banking
- OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo)
- OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados)
- OPEX (Operating Expenditures)
- Outsourcing Financiero
- Over The Counter (OTC)
P
- Pagos Invisibles
- Paridad del Poder Adquisitivo (PPA)
- Pasivo Corriente
- Pasivo No Corriente
- Patrimonio neto
- PER (Price Eranings Ratio)
- Perfil de Vencimientos
- Periodo Medio de Pago
- Pignoración
- Plan de viabilidad
- Plan General Contable (PGC)
- Plataformas DEX
- Plazo Medio de Cobro
- Plazo Medio de Existencias
- Plazo Medio de Pago
- Politica Monetaria
- Pool bancario
- Precio en Equilibrio
- Préstamo Balloon
- Préstamo bullet o americano
- Préstamo Convertible
- Préstamo Lombardo
- Préstamo participativo
- Préstamo sindicado
- Préstamos Descentralizados (Lending DeFi)
- Presupuesto Base Cero
- Presupuesto de Tesorería
- Prima de Riesgo
- Private Equity
- Project Finance
- Proveedor Financiero
- Proyecciones Financieras
- Punto de Equilibrio (Break-Even Point)
- Punto Muerto
R
- RAI (Registro de Aceptaciones Impagadas)
- Ratio Ácido (Acid Test)
- Ratio de Cobertura de Intereses
- Ratio de Cobertura del Servicio a la Deuda (DSCR)
- Ratio de Endeudamiento
- Ratio de Reposición de Activos
- Ratio de Seguridad
- Ratios de cobertura
- Ratios financieros
- Reestructuración financiera
- Renting
- ROA (Return On Assets)
- Robo advisors
- ROCE (Return on Capital Employed)
- ROE (Return On Equity)
- ROI (Return on Investment)
- Rotación de Activos
- Rotación de Inventarios
S
- Sale and Leaseback
- Sandbox financiero
- Seguro de Crédito
- Seguro de Prima Única
- Smart contract (Contrato inteligente)
- Sociedades de Garantía Recíproca (SGR)
- Socio Silencioso (Silent Partner)
- SPAC (Special Purpose Acquisition Company)
- Split de acciones
- Stablecoins
- Startup
- Subrogación de crédito
- Swap de divisas
T
V
Calculadoras y Simuladores
Datos de contacto