Forfaiting

El forfaiting es una modalidad de financiación de exportaciones a medio y largo plazo que surgió en los años 50. Permite a un exportador vender, sin recurso, sus derechos de cobro futuros derivados de una operación de exportación internacional. Estos créditos, documentados en instrumentos como letras de cambio, pagarés o bonos, deben estar avalados por un banco del importador.

El proceso implica a tres partes: el exportador, el importador y el forfaiter (una entidad financiera).

1. El exportador y el importador acuerdan la venta a crédito.
2. El importador emite instrumentos de deuda avalados por su banco.
3. El exportador contacta a un forfaiter, quien ofrece un precio con descuento por la compra de estos créditos.
4. Si el exportador acepta, vende los instrumentos de deuda al forfaiter "sin recurso", transfiriéndole el riesgo de impago y recibiendo el pago inmediato (valor nominal menos el descuento).
5. El forfaiter se encarga de cobrar la deuda al importador (o su banco avalista) en la fecha de vencimiento.

El forfaiting permite a las empresas anticipar sus derechos de cobro y transferir íntegramente el riesgo de crédito a la entidad financiera, dejando esa deuda fuera de balance. Esto se traduce en:

• Eliminación del riesgo de impago: El exportador transfiere al forfaiter el riesgo de crédito y el riesgo político.
• Mejora de la liquidez: Se recibe el pago de la venta de forma inmediata, los indicadores de liquidez al dejar la deuda fuera de balance.
• Simplificación administrativa: Se libera de las gestiones de cobro del instrumento.
• Flexibilidad financiera: No consume las líneas de crédito bancarias del exportador.
• Mayor competitividad: Permite ofrecer condiciones de pago a plazos mayores a los importadores.

En resumen, el forfaiting es una herramienta estratégica para exportadores que buscan asegurar sus cobros, optimizar su liquidez y gestionar eficazmente los riesgos en el comercio exterior, liberándose de la incertidumbre asociada a los cobros futuros en mercados internacionales. En su contra, los costes financieros son más elevados y los criterios de riesgo con la calidad crediticia del deudor, muy exigentes.