Cuadro de Amortización

El cuadro de amortización es la tabla que descompone la devolución de un préstamo periodo a periodo: qué se paga en cada vencimiento, qué parte de ese pago devuelve capital, qué parte remunera a la entidad y cuánta deuda queda viva después. Es el documento que traduce las tres condiciones de la operación (importe, tipo de interés y plazo) en un calendario de pagos concreto.

Para una empresa es una herramienta de gestión, no un trámite: sobre él se proyecta la tesorería, se contabiliza la deuda (los intereses van a la cuenta de resultados como gasto financiero y el capital reduce el pasivo del balance), se separa la parte de deuda que vence a corto de la que vence a largo y se calcula cuánto costaría cancelar la operación en cualquier momento.

Qué contiene el cuadro de amortización

• Periodo. Número de orden de la cuota y, normalmente, su fecha de vencimiento.
• Cuota. Importe total que se paga en ese vencimiento. Es la suma de las dos columnas siguientes.
• Parte de capital. Porción de la cuota que reduce efectivamente la deuda. La suma de esta columna a lo largo de toda la vida del préstamo es igual al importe concedido.
• Parte de intereses. Porción de la cuota que es coste. Se calcula aplicando el tipo del periodo al capital pendiente al inicio de ese periodo, nunca sobre el importe inicial.
• Capital pendiente. Saldo vivo una vez pagada la cuota. Es la base de los intereses del periodo siguiente y el importe que habría que devolver en una cancelación anticipada.

De ese mecanismo se deduce todo lo demás: como los intereses se calculan sobre el saldo vivo, cuanto más deprisa baja el capital pendiente menos intereses se pagan en total. El cuadro recoge el tipo nominal aplicado en cada cuota; la TAE, que añade comisiones y gastos para expresar el coste efectivo anual, se informa aparte.

Sistemas de amortización

Lo que diferencia un cuadro de otro es cómo se calcula la cuota. Con el mismo importe, el mismo tipo y el mismo plazo, estos tres sistemas producen tablas y costes distintos:

• Sistema francés o de cuota constante. Es el habitual en España. Todas las cuotas son iguales; dentro de ellas la parte de intereses decrece y la de capital crece en la misma proporción. La cuota se obtiene con la fórmula Cuota = C × i / ( 1 − (1 + i)^ −n ), donde C es el capital, i el tipo del periodo y n el número de cuotas.
• Sistema alemán o de capital constante. Se amortiza siempre el mismo importe de capital (el capital dividido entre el número de cuotas) y encima se añaden los intereses del periodo. La cuota es decreciente: exige más esfuerzo de caja al principio, pero abarata el coste total porque la deuda baja antes.
• Sistema americano o bullet. Durante toda la vida del préstamo solo se pagan intereses, siempre sobre el importe total, y el capital se devuelve íntegro en el último vencimiento. Alivia la tesorería mes a mes al precio de pagar el máximo de intereses y de concentrar en una sola fecha un riesgo de refinanciación.

Sobre estos esquemas se montan las variantes habituales. La carencia de capital convierte los primeros periodos en cuotas de solo intereses y recalcula el resto del cuadro a partir de ahí. El tipo variable obliga a rehacer la tabla en cada revisión del índice de referencia, de modo que el cuadro entregado en la firma solo es firme hasta la primera revisión.

Ejemplo comparado

Una pyme solicita 30.000 € a un tipo del 6 % anual (0,5 % mensual) a devolver en 12 cuotas mensuales. Con esas mismas condiciones, el cuadro resultante sería:

• Francés. Cuota constante de 2.581,99 €. En la primera, 150,00 € son intereses y 2.431,99 € capital, quedando pendientes 27.568,01 €. En la última, solo 12,85 € son intereses. Coste total: 983,88 €.
• Alemán. Se amortizan 2.500 € de capital cada mes. La primera cuota es de 2.650,00 € (2.500 € más 150,00 € de intereses) y la última de 2.512,50 €. Coste total: 975,00 €.
• Americano. Once cuotas de 150,00 € de intereses y un vencimiento final de 30.150,00 € que incluye el capital pendiente y los intereses del periodo. Coste total: 1.800,00 €.

Las tres operaciones tienen el mismo tipo de interés y el mismo plazo, pero la más cara cuesta casi el doble que la más barata. La diferencia no está en el precio del dinero, sino en cuánto tiempo permanece el capital en poder de la empresa.

Preguntas frecuentes

¿En qué se diferencia del sistema de amortización? El sistema es el método de cálculo (francés, alemán, americano); el cuadro es la tabla concreta que resulta de aplicar ese método a un préstamo real con su importe, su tipo y su plazo. Un mismo sistema genera un cuadro distinto para cada operación.

¿Sirve para saber cuánto debo si cancelo anticipadamente? Sí. El importe a devolver es el capital pendiente que figura en la fila de la última cuota pagada, más los intereses devengados desde ese vencimiento y la comisión que se hubiera pactado. Los intereses de las cuotas futuras no se pagan, y por eso amortizar pronto ahorra más que amortizar tarde.

¿Qué ocurre con el cuadro si el préstamo es a tipo variable? Se rehace en cada revisión: al cambiar el índice de referencia se recalculan la cuota y el reparto entre capital e intereses del plazo que reste. El cuadro inicial es, a partir de esa fecha, una simulación basada en el tipo vigente en la firma.