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Blog

16-11-2015

El factoring al detalle

El factoring es la cesión de los derechos de cobro sobre un cliente, a un tercero. Este tercero, en el momento de la cesión, es quien tiene el derecho a cobrar las facturas, esto tiene implicaciones distintas a las del descuento comercial, pero sirve, del mismo modo, como mecanismo de financiación de circulante y, en algunas ocasiones, como mecanismo de cesión del riesgo de insolvencia como servicio adicional. En general, es una forma de financiación para empresas desconocida porque va más allá del descuento comercial, y es algo más complejo a nivel operativo.

¿Qué jugadores intervienen en el factoring?

  1. Cedente: Es la empresa que tiene facturas por cobrar y que desea cederlas, ya sea anticipándolas o no.

  2. Librado: Es la empresa obligada a pagar las facturas que se van a ceder.

  3. Factor: Es la entidad que va a adquirir los derechos de cobro.

¿Qué tipos de factoring existen?

  1. Factoring con recurso: La entidad adiquiere los derechos de cobro sobre el librado y, en caso de impago, puede reclamar tanto al librado como al cedente, del mismo modo que funciona el descuento comercial. En este caso el factor no asume el riesgo de insolvencia y basa su análisis de crédito tanto la calidad creditícia de los librados como la del propio cedente.

  2. Factoring sin recurso: La entidad adquiere los derechos de cobro sobre el librado y, en caso de impago, sólo puede dirigirse contra el ilbrado, liberando del riesgo al cedente. Esta es la modalidad que más beneficia al cedente, pues es una cesión total de derechos y riesgos. En este caso el factor basa su análisis en la calidad crediticia de los librados exclusivamente.


¿Qué otros servicios puede llevar asociados?


  1. Gestión de cobro de los créditos, realizando todos los trámites administrativos del proceso de cobro.

  2. Anticipo de los créditos, actuando como financiación habitual de circulante.

  3. Clasificación de solvencia de los librados, actuando como termómetro de la calidad crediticia de la cartera de clientes.

  4. Cobertura del riesgo de impago, vinculando el factoring con un seguro de crédito.


Aunque en realidad, el servicio que más interesa a una empresa que está pensando en factorizar algún cliente, es el del anticipo, ya que el resto de servicios suelen llevar altos costes asociados. Un hecho muy interesante desde el punto de vista de los Estados Financieros de la empresa es que, con el factoring, las facturas pendientes de cobro contabilizadas en la partida de deudores pasan directamente a tesorería, mejorando el ratio de liquidez. Pero no nos engañemos, esta contabilización tiene sentido cuando el factoring es sin recurso, pues es realmente cuando la cesión implica convertir los derechos de cobro en tesorería de forma instantánea sin riesgo alguno.

Como norma general, las entidades, reservan este producto a librados de alta solvencia y tamaño, como por ejemplo alguna empresa cotizada con dilatados plazos de pago, y que no admite el pagaré o el confirming como forma de pago, es decir, no hay instrumento negociable. Además, el factoring admite tanto librados nacionales como internacionales, conviertiéndose en un interesante instrumento de anticipo de exportaciones, especialmente si es sin recurso.

Pero antes de preguntar a tu entidad, pregunta a tu cliente si admite el factoring en vuestra relación comercial ya que, muchas grandes empresas, no lo admiten por los elevados costes administrativos que les supone su gestión. Estamos hablando, por lo general, de empresas de gran tamaño que gestionan cientos de miles de pagos y, un pequeño cambio en el proceso, puede suponer un elevado coste en personal y rediseño de procesos.

Así que, si tienes como clientes a empresas de elevado tamaño y solvencia, que pagan a plazos dilatados y no te ofrecen ni pagarés ni confirming como forma de pago, el factoring puede ser una solución, pero escoge la modalidad "sin recurso" y analiza bien el coste financiero que vas a asumir ya que, en ocasiones, el exceso de servicios incluidos, hace del factoring una forma de financiarse a precios poco competitivos.

Por último, te dejamos este kit de calculadoras financieras con el que calcular los indicadores financieros detallados y el flujo de caja del factoring y de hasta 8 productos financieros más de circulante y de largo plazo.

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