Calculadora del WACC

Para valorar una empresa o un proyecto de inversión por descuento de flujos de caja necesitas una tasa de descuento, y esa tasa es el WACC. Esta plantilla calcula y analiza en detalle la tasa WACC: combina el coste de los fondos propios —estimado por el método CAPM— y el coste de la deuda después de impuestos, ponderados según la estructura de capital de la empresa.

Está pensada para que no tengas que montar las fórmulas ni recordar la teoría: solo rellenas las celdas de entrada y la hoja devuelve el resultado, junto con la representación gráfica de la estructura de capital y del peso de cada componente. La hoja de ayuda recoge la formulación completa (WACC, CAPM y beta apalancada) y cómo interpretar el resultado, así que sirve tanto para calcular como para entender qué hay detrás del número.

Es una herramienta sencilla y práctica, válida para empresas de cualquier tamaño y un buen punto de partida antes de afrontar una valoración completa.

El WACC (Weighted Average Cost of Capital), o coste medio ponderado del capital, es la rentabilidad mínima que exige el conjunto de quienes financian una empresa —accionistas y acreedores—, ponderada según el peso de cada fuente. En la práctica es la tasa a la que se descuentan los flujos de caja futuros para obtener el valor de una empresa o de un proyecto.

Sirve para valorar empresas por descuento de flujos, analizar la viabilidad de inversiones (un proyecto crea valor si su rentabilidad supera al WACC), comparar alternativas de financiación y fijar la tasa de referencia en cualquier análisis financiero. Para una pyme es la pieza que conecta su estructura de capital y su perfil de riesgo con el valor económico del negocio.

• Hoja de cálculo con los siete datos de entrada: tasa libre de riesgo (Rf), rentabilidad esperada del mercado (E[Rm]), beta del sector (Bu), fondos propios (E), endeudamiento (D), tasa impositiva (T) y coste financiero (Kd).
• Resultados calculados automáticamente: beta apalancada (Be), coste de los fondos propios (Ke) y WACC.
• Dos gráficos dinámicos: la estructura de capital (fondos propios frente a deuda) y la comparativa de los componentes del cálculo.
• Hoja de ayuda con la formulación del WACC, el método CAPM, la beta apalancada y pautas para interpretar el resultado, además de dónde obtener los datos de mercado.

• Introduce tus datos en las celdas azules: Rf, E[Rm], beta del sector, fondos propios, deuda, tipo impositivo y coste financiero.
• La plantilla calcula la beta apalancada ajustando la beta del sector a tu estructura de capital: Be = Bu × (1 + (D × (1 − T)) / E).
• Estima el coste de los fondos propios por CAPM: Ke = Rf + (E[Rm] − Rf) × Be.
• Pondera el Ke y el coste de la deuda después de impuestos según el peso de cada fuente y devuelve el WACC: WACC = Ke × E/(E+D) + Kd × (1 − T) × D/(E+D).
• Los gráficos se actualizan con cada cambio. Usa el WACC resultante como tasa de descuento de los flujos de caja esperados.