Cuando una empresa tiene un rating de crédito ajustado, puede encontrar dificultades para obtener financiación en condiciones favorables. En estos casos, ofrecer garantías adicionales al proveedor financiero —ya sea bancario o alternativo— puede marcar la diferencia.
Estas garantías refuerzan la solicitud y permiten negociar mejores condiciones: más importe, mayor plazo, menor tipo de interés y menores comisiones. A continuación, te explicamos las principales opciones disponibles.
Avales personales y societarios
Garantía clásica en la financiación empresarial. Consiste en que una persona física (normalmente un socio) o jurídica (otra empresa del grupo, por ejemplo) garantiza el cumplimiento de la deuda con todo su patrimonio presente y futuro. En caso de impago, el acreedor podrá reclamar directamente al avalista que normalmente debe responder de forma solidaria.
Características principales de los avales
- Lo puede ofrecer cualquier persona o sociedad con solvencia. Es habitual que lo presten los socios o administradores de la empresa o una sociedad del grupo o vinculada a los socios (sociedades patrimoniales o mercantiles).
- Se formaliza por escrito en el contrato de financiación.
- Habitual en préstamos bancarios, líneas de crédito y financiación alternativa.
- Riesgo muy elevado para el avalista porque responde con todo su patrimonio presente y futuro en caso de insolvencia del titular.
- Requiere estudio de solvencia y capacidad de pago del avalista.
Ventajas de los avales
- Aumenta significativamente las posibilidades de aprobación, aunque siempre depende de la solvencia demostrada.
- Permite mejorar condiciones económicas al disminuir el riesgo de impago.
- No implica inmovilización de activos.
Inconvenientes de los avales
- Compromete todo el patrimonio del avalista.
- Riesgo personal elevado si la empresa no cumple, especialmente si la empresa es grande.
- Puede generar tensiones internas en la sociedad si los avalistas son los socios y no tienen el mismo nivel de solvencia o responsabilidad en la empresa.
- El avalista suele responder de forma solidaria con el titular.
Cuando utilizar los avales
- Cuando no se dispone de solvencia propia suficiente y la evolución de la empresa es positiva.
- Cuando el socio o empresa vinculada tiene gran solvencia y mejora significativamente las condiciones de acceso al crédito.
- En fases iniciales, para demostrar el compromiso con la empresa.
Sociedades de Garantía Recíproca (SGR)
Las SGR son entidades que garantizan operaciones de financiación concediendo una garantía financiera a la empresa frente a la entidad que otorga el crédito. Permiten a las pymes acceder a mayores importes gracias a su respaldo institucional.
Puedes consultar todos los productos de financiación disponibles en una SGR con todos sus detalles desde este artículo.
Características principales de las SGR
- Dirigidas a pymes y autónomos, aunque también disponible para grandes empresas.
- Requiere suscripción de una participación social en la SGR, aunque el coste de dicha participación es bastante bajo.
- También requiere que la empresa entregue una fianza a la SGR mientras la operación siga viva, en concepto de garantía, que puede llegar al 3% de la financiación.
- Aplica en préstamos, leasing, líneas de crédito, avales técnicos y en general, cualquier producto financiero.
- El riesgo es asumido total o parcialmente por la SGR.
- La empresa debe cumplir requisitos de viabilidad económica tanto para la entidad como para la SGR, aunque al contar con garantías los requisitos son ligeramente más laxos.
Ventajas de las SGR
- Mejora el acceso a la financiación: importes y plazos.
- Refuerza la confianza de la entidad financiera.
- Permite ampliar el volumen de financiación disponible y diversificar la cartera de proveedores financieros.
Inconvenientes de las SGR
- Requiere trámites adicionales y evaluación por parte de la SGR, el proceso es más lento porque intervienen dos proveedores financieros, el proveedor del producto o liquidez (banco) y el que garantiza la operación (SGR).
- Tiene un coste financiero adicional: comisión de estudio y mantenimiento por parte de la SGR, y aportación al capital social por parte de la SGR, que se suma a los costes de la entidad financiera. Además, es necesario aportar una fianza para la operación que suele rondar el 3% del importe financiado.
- En ocasiones no cubre el 100% de la operación, ofrecen también coberturas del 80% o el 50% en función del riesgo de la empresa.
Cuando utilizar una SGR
- Cuando la solvencia de la empresa no es suficiente y no existen garantías suficientes para acceder a la financiación.
- En determinados sectores con acceso restringido al crédito como el sector cultural y ganadero.
- En etapas iniciales del ciclo de vida de la empresa.
- Cuando el pool bancario es muy extenso y existen dificultades para incorporar nuevos proveedores financieros.
Activos fijos: leasing y renting
En estas fórmulas, la entidad financiera mantiene la propiedad del activo (vehículo, máquina, software, etc.) durante el contrato, y en caso de impago puede recuperarlo. En el leasing, la empresa puede adquirir el bien; en el renting, se devuelve o se renueva, aunque con el desarrollo de los mercados financieros, también es posible adquirir el bien al finalizar el contrato, algo sumamente ventajoso.
Características principales de los activos fijos como garantía
- Dirigido a empresas que necesitan renovar equipamiento con frecuencia.
- El bien actúa como garantía directa del contrato, aunque también se evalua la solvencia de la empresa.
- Aplica a todo tipo de activo, especialmente los más revendibles.
- Compatible con otros tipos de garantía como los avales personales o societarios, aunque no tiene porque requerirla.
Ventajas de los activos fijos como garantía
- Reduce el consumo recursos propios para adquirir el activo.
- Es deducible fiscalmente, tanto el leasing como el renting, aunque con diferente tratamiento fiscal.
- Simplifica la ejecución en caso de impago, lo que permite al proveedor financiero asumir más riesgo.
Inconvenientes de los activos fijos como garantía
- No genera propiedad durante la vida del contrato.
- Puede implicar costes adicionales en mantenimiento o seguros.
- Menor flexibilidad si se necesita cambiar de proveedor o modelo.
Cuando utilizar los activos fijos como garantía
- Cuando se necesita un activo para operar, con una inversión inicial reducida o nula.
- Cuando la empresa es intensiva en inversión de activos.
- En sectores con alta obsolescencia tecnológica.
- Para mejorar liquidez sin recurrir a financiación circulante.
Inversiones financieras
Implica ofrecer como garantía activos financieros líquidos: depósitos a plazo, saldos en cuenta, fondos de inversión o acciones cotizadas. En caso de impago, la entidad puede ejecutar la garantía. No aplicable a planes de pensiones.
Características principales de las inversiones financieras
- Muy valorada por entidades financieras.
- Se formaliza mediante contrato de pignoración.
- Las inversiones financieras pueden ser de la misma empresa o de un tercero.
- Requiere inmovilizar activos financieros líquidos.
- Conveniente evaluar el coste de oportunidad.
Ventajas de las inversiones financieras
- Alta aceptación por parte de los proveedores financieros, bancarios y no bancarios.
- Mejora las condiciones económicas y de acceso al crédito de forma clara.
- Rápida de formalizar, especialmente si la pignoración es elevada (puede llegar al 100% de la fiinanciación).
Inconvenientes de las inversiones financieras
- Supone inmovilizar liquidez o generar un coste de oportunidad.
- No siempre compensa el beneficio financiero obtenido.
- Puede comprometer fondos destinados a otras finalidades.
Cuando utilizar las inversiones financieras
- Cuando se dispone de excedente de liquidez, pero una baja calificación de crédito.
- Como alternativa temporal mientras se formaliza otra garantía.
Inmuebles
Ofrecer un inmueble como garantía de un préstamo o cualquier otro producto de financiación es una práctica común. No solo se utiliza para financiar su compra, sino también para respaldo de líneas de crédito, circulante o financiación internacional.
Características principales de los inmuebles como garantía
- El inmueble puede ser propiedad de la empresa o de un tercero.
- Se formaliza mediante escritura pública ante notario.
- Requiere tasación, registro y gastos notariales.
- Muy valorada para operaciones de medio y largo plazo.
- Muy aceptada por entidades bancarias y plataformas privadas.
Ventajas de los inmuebles como garantía
- Permite acceder a importes elevados.
- Mejora notablemente las condiciones de financiación.
- Alta aceptación en cualquier operación.
- Apto para operaciones urgentes y préstamos puente.
Inconvenientes de los inmuebles como garantía
- Proceso largo y con costes asociados.
- Riesgo de pérdida del inmueble en caso de ejecución.
Cuando utilizar los inmuebles como garantía
- Para operaciones de importe elevado.
- Cuando se busca financiación a largo plazo en buenas condiciones.
- En operaciones estructuradas o inversión en activos.
- Para préstamos puente y operaciones urgentes de liquidez en empresas con baja calificación crediticia.
Contratos y derechos de cobro
Consiste en ofrecer como garantía el derecho a cobrar en el futuro una cantidad pactada en un contrato con un cliente solvente. En caso de impago, la entidad se adjudica esos derechos. Aplica también a derechos de cobro de facturas y documentos comerciales como el pagaré, la letra de cambio o el adeudo domiciliado.
Características principales de los contratos y derechos de cobro
- Requiere contratos, facturas o documentos comerciales con clientes solventes.
- Se formaliza mediante cesión de crédito o contrato de garantía.
- Apto para empresas con ingresos previsibles.
- Necesita validación previa del financiador, que analiza especialmente al deudor.
- Puede combinarse con otras garantías.
Ventajas los contratos y derechos de cobro
- Utiliza flujos futuros sin comprometer activos actuales.
- Buena opción para empresas con una cartera de clientes solvente y estable.
- Aumenta capacidad de endeudamiento sin activos físicos.
Inconvenientes los contratos y derechos de cobro
- El cliente deudor debe ser solvente.
- Los documentos comerciales deben cumplir con ciertos requisitos.
- Posible dependencia de pocos clientes.
- Riesgo si el cliente final incumple, en caso de ser financiación con recurso.
Cuando utilizar los contratos y derechos de cobro
- Cuando la empresa tiene una cartera de clientes solvente y estable.
- En proyectos con hitos de cobro definidos y en licitaciones públicas.
- Para financiar circulante vinculado a servicios prestados o productos ya entregados.
Pignoración de acciones
Consiste en ofrecer las acciones o participaciones de la empresa como garantía. En caso de impago, la entidad puede ejecutar la prenda y quedarse con la titularidad de esas acciones o participaciones. También se utiliza en préstamos convertibles, que permiten a la entidad transformarse en accionista bajo ciertas condiciones.
Características principales de la pignoración de acciones
- Solo aplicable a sociedades con accionariado estructurado.
- Se formaliza mediante contrato de prenda de participaciones o acciones.
- Usual en financiación estructurada o convertible o cuando se trata de un SPV.
- Implica riesgo de pérdida de control sobre la empresa.
- Requiere valoración de la sociedad y análisis legal, lo que conlleva elevados costes de estructuración.
Ventajas la pignoración de acciones
- No compromete activos físicos ni patrimonio personal.
- Puede ser útil en fases de crecimiento o expansión.
- Alinea intereses entre empresa y financiador.
Inconvenientes la pignoración de acciones
- Riesgo de dilución o pérdida de control en caso de ejecución.
- Procedimiento complejo en algunas estructuras societarias.
- No adecuado para todas las etapas de la empresa ni a todos los tipos de empresa.
Cuando utilizar la pignoración de acciones
- En fases iniciales o de escalado con inversores estratégicos.
- Cuando no se quieren ofrecer avales personales.
- En estructuras donde el accionariado esté dispuesto a asumir riesgos.
- Cuando se requieren elevadas inversiones para cumplir con un plan estratégico de crecimiento o reestructuración.
Seguro de crédito como garantía indirecta
En determinadas operaciones comerciales, especialmente en financiación de circulante o factoring, contar con un seguro de crédito sobre las facturas o los clientes puede actuar como garantía indirecta frente a la entidad financiera. Aunque no es una garantía real como una hipoteca o una prenda, mejora el perfil de riesgo de la operación al cubrir posibles impagos del deudor comercial.
Características principales del seguro de crédito
- El seguro de crédito protege a la empresa frente al impago de clientes solventes.
- Puede contratarse por operación, cliente o sobre la cartera completa.
- La entidad financiera puede aceptar como garantía el hecho de que las facturas estén aseguradas.
- Es habitual en operaciones de factoring o financiación comercial.
- No garantiza el préstamo, pero reduce el riesgo de impago sobre el flujo comercial que lo respalda.
Ventajas del seguro de crédito
- Mejora la percepción del riesgo por parte del financiador.
- Permite obtener condiciones más flexibles en productos como factoring o confirming.
- Refuerza operaciones de financiación sin comprometer activos.
- Es compatible con otras garantías.
Inconvenientes del seguro de crédito
- No actúa como garantía directa frente a la entidad.
- El seguro solo cubre determinados riesgos y requiere aceptación por parte del asegurador. Es aconsejable analizar las limitaciones.
- Tiene un coste recurrente (prima).
Cuando utilizar el seguro de crédito
- Cuando se financian facturas o contratos con clientes cubiertos por seguro de crédito.
- En operaciones comerciales recurrentes que permiten anticipar cobros.
- Como refuerzo adicional para mejorar condiciones sin comprometer activos propios.
